Telefónica ha cerrado la primera mitad de 2025 con un incremento orgánico de ingresos y EBITDA, especialmente impulsado por la fortaleza comercial en España y Brasil durante el segundo trimestre. A pesar de registrar pérdidas netas por la venta de activos en Hispanoamérica, la compañía ratifica sus objetivos anuales y mantiene inalterado el dividendo previsto para el ejercicio.
Evolución financiera semestral
En el trimestre abril‑junio, los ingresos alcanzaron 8.953 millones de euros, lo que representa un crecimiento orgánico del 1,5% frente al mismo periodo del año anterior; en términos reportados, la cifra disminuyó un 3,7% debido al impacto cambiario.
En el acumulado del semestre, los ingresos suman 18.013 millones de euros, con ese mismo avance orgánico del 1,5%.
El EBITDA ajustado mostró una subida del 1,2% en el segundo trimestre, hasta 2.921 millones de euros, y del 0,8% en el semestre, hasta 5.867 millones. En cifras reportadas cayó un 4,8% trimestral y un 4,6% semestral por la depreciación de las divisas.
Impulso regional: España, Brasil y Alemania
España elevó sus ingresos orgánicos un 1,9% en el segundo trimestre, con la mayor captación de clientes netos desde el tercer trimestre de 2018.
Brasil registró un crecimiento del 7,1% en ingresos y del 8,6% en EBITDA en moneda local, marcando su mejor desempeño desde diciembre de 2023.
Alemania obtuvo una ganancia neta de clientes en el negocio móvil un 12,1% mayor respecto al trimestre anterior.
Telefónica Tech, la división digital, también contribuyó con fuerza: creció un 12,5% en ingresos en el trimestre, hasta 566 millones de euros, y un 9,6% en el semestre, con ventas de 1.074 millones.
Resultados netos: contraste operativo y racionalización
El beneficio neto de operaciones continuadas alcanzó 558 millones de euros en el primer semestre. No obstante, la venta de filiales en Argentina, Perú, Uruguay y Ecuador generó pérdidas por 1.913 millones de euros. Esa situación condujo a un resultado neto negativo de 1.355 millones de euros en el periodo, frente a una ganancia de 950 millones en 2024. En el segundo trimestre la pérdida fue de 51 millones, frente a un beneficio de 417 millones en el mismo trimestre del año anterior.
Ese proceso forma parte de un ajuste estratégico: varias operaciones de Hispam se han cerrado y otras están pendientes de aprobación regulatoria o cierre formal.
Sólida posición financiera
Telefónica confirmo un dividendo de 0,30 € por acción para 2025, distribuido en dos pagos: 0,15 € en diciembre de 2025 y otros 0,15 € en junio de 2026.
La inversión en el semestre se situó en 2.003 millones de euros, equivalente al 11,1% de las ventas, en línea con el objetivo del ejercicio. La generación de caja operativa (EBITDAaL‑CapEx) fue de 2.580 millones; el flujo libre de caja mejoró sustancialmente en el segundo trimestre y cerró el semestre en 291 millones, mitigando la estacionalidad negativa del primer trimestre.
La deuda financiera neta descendió un 5,5% interanual, hasta 27.609 millones de euros, mientras que la liquidez disponible alcanzó 18.649 millones, con vencimientos cubiertos a más de tres años y duración media de deuda de 10,9 años.
Innovación, infraestructura y responsabilidad corporativa
Telefónica cerró junio con 348,6 millones de accesos y despliegue de fibra (FTTH) sobre 81,4 millones de unidades inmobiliarias, totalizando 171 millones pasadas. La cobertura 5G alcanzó el 94% en España, 98% en Alemania, 64% en Brasil y 78% en Reino Unido.
En sostenibilidad, la compañía fue reconocida en junio como la segunda empresa más sostenible del mundo por TIME y Statista. Además, actualizó su plan climático para lograr cero emisiones netas en 2040 y obtuvo por sexto año consecutivo el reconocimiento de CDP en compromiso con proveedores. En materia de gobernanza recibió el máximo galardón de la Fundación Haz por transparencia fiscal y una mención honorífica de la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas.
Murtra, presidente ejecutivo, ha apuntado que Telefónica asumirá riesgos “calculados y medibles” dentro del plan estratégico que se presentará en noviembre, centrando la futura apuesta en tecnologías disruptivas y consolidación sectorial en Europa.
Perspectiva optimista pese a desafíos
Telefónica ha logrado consolidar un crecimiento orgánico sostenible en dos de sus mercados clave, mantener su capacidad de generación de caja y confirmar su dividendo en 2025. Aunque las pérdidas derivadas de las desinversiones en Hispanoamérica impactaron de manera significativa, esas operaciones permiten focalizar el negocio en mercados más sólidos. La reducción de deuda, el fortalecimiento de liquidez y las expectativas del nuevo plan estratégico apuntan a una mayor resiliencia y disciplina operativa de cara al cierre del ejercicio.
