Nvidia ha puesto en manos de uno de los bufetes más influyentes de Estados Unidos la investigación sobre su consejero delegado y cofundador, Jensen Huang. Los miembros independientes del consejo han contratado a Wachtell, Lipton, Rosen & Katz y al exfiscal federal Joon H. Kim para dirigir una revisión que parte de la relación extramatrimonial admitida por el ejecutivo y de las acusaciones de que la mujer con la que mantuvo esa relación habría trabajado para la inteligencia china.
La decisión eleva el asunto desde el terreno personal hasta la gobernanza y la seguridad nacional de una compañía cuyos procesadores se han convertido en infraestructura crítica para el desarrollo de inteligencia artificial. Nvidia confirmó el 10 de noviembre que Kim, antiguo fiscal federal en funciones para el Distrito Sur de Nueva York, realizará una investigación «exhaustiva e independiente» por encargo de los consejeros independientes.
El nombramiento concreta la investigación anunciada dos días antes. El consejo explicó entonces que había iniciado una revisión independiente tras las informaciones que apuntaban a que Huang habría sido objetivo de una operación de inteligencia extranjera. Aunque aseguró no tener motivos para considerar comprometidos secretos de Nvidia o la seguridad nacional estadounidense, afirmó que examinaría toda la información disponible. Huang se ha comprometido a cooperar.
Wachtell lleva la investigación al terreno de la gobernanza
La elección de Wachtell resulta significativa por el tipo de asuntos que suele gestionar el bufete, especializado en operaciones corporativas complejas, litigios y situaciones que afectan directamente a consejos de administración y altos ejecutivos.
Joon H. Kim aporta además experiencia en investigaciones con fuertes implicaciones institucionales. Antes de incorporarse a Wachtell fue fiscal federal en funciones para el Distrito Sur de Nueva York. En 2021 participó, por encargo de la fiscal general de Nueva York, Letitia James, en la investigación sobre las acusaciones de acoso sexual contra el entonces gobernador Andrew Cuomo.
The New York Times informó de que Nvidia había recurrido al bufete para asesorar al consejo en la investigación sobre Huang. La compañía precisó posteriormente que la contratación procede específicamente de los miembros independientes del consejo, una distinción relevante para reforzar la separación entre la supervisión de la investigación y el consejero delegado al que afecta.
El propio Huang reconoció el 8 de noviembre ante los empleados que había sido infiel a su esposa. En el mensaje, publicado posteriormente por Nvidia, asumió la responsabilidad por su conducta, afirmó haber incumplido las obligaciones asociadas a su posición como máximo ejecutivo y respaldó expresamente la investigación abierta por el consejo. Sobre las cuestiones de seguridad nacional, aseguró que cooperaría plenamente con la revisión.
El mensaje no identificó a la mujer implicada. Distintas informaciones periodísticas la sitúan como Alice Huang, una ejecutiva vinculada a Megaspeed, cliente y socio del ecosistema de Nvidia. The New York Times había publicado previamente que responsables estadounidenses consideraban que era un activo de inteligencia chino y que podía haber participado en operaciones relacionadas con el traslado a China de procesadores avanzados sometidos a controles de exportación. Pekín ha rechazado las acusaciones de espionaje.
Esas afirmaciones siguen siendo objeto de investigación y Nvidia no ha concluido que se produjera una filtración de información o una vulneración de sus sistemas.
La investigación llega al centro del negocio con China
La relevancia empresarial del caso procede de la posición que ocupa Nvidia dentro de las restricciones tecnológicas entre Estados Unidos y China. Sus GPU son uno de los recursos más demandados para entrenar y ejecutar grandes modelos de inteligencia artificial y Washington mantiene desde hace años controles sobre la exportación de determinadas generaciones de procesadores al mercado chino.
Las revelaciones llegan, además, mientras Nvidia intenta influir en el diseño de esas restricciones. Huang ha defendido públicamente que limitar en exceso las ventas de tecnología estadounidense a China puede acelerar el desarrollo de alternativas locales y reducir la presencia de las empresas estadounidenses en uno de los mayores mercados tecnológicos del mundo.
Ese margen político se ha estrechado. Legisladores estadounidenses han reactivado esta semana varias propuestas para endurecer el control de las exportaciones de chips avanzados. Entre ellas figura la denominada Chip Security Act, que plantea mecanismos para verificar la localización de determinados procesadores y dificultar su desvío hacia destinos restringidos. También están sobre la mesa iniciativas para aumentar el control parlamentario sobre licencias de exportación y coordinar restricciones sobre equipos de fabricación de semiconductores.
El episodio ha añadido argumentos a los congresistas que consideran insuficientes los controles actuales. El debate tiene consecuencias que van más allá de Nvidia: cualquier obligación de incorporar sistemas de seguimiento o nuevas condiciones de exportación afectaría a fabricantes, proveedores de centros de datos y clientes internacionales que utilizan aceleradores estadounidenses.
La presión se traslada al mercado y a los tribunales
Los inversores han reaccionado con rapidez. Las acciones de Nvidia cayeron un 5,47% durante la sesión del 10 de noviembre, hasta 168,89 dólares, después de haber retrocedido más de un 4% el día anterior. La capitalización de la compañía llegó a situarse momentáneamente por debajo de los cuatro billones de dólares durante la sesión antes de recuperar ese nivel.
A la investigación interna se ha añadido un frente judicial. Accionistas han presentado una demanda colectiva contra Nvidia y Huang en un tribunal federal de California en la que sostienen que la compañía realizó declaraciones falsas o engañosas relacionadas con el caso y con sus vínculos comerciales. Los demandantes reclaman daños no especificados. La presentación de este tipo de demandas después de caídas bursátiles relevantes es habitual en Estados Unidos y las acusaciones todavía tendrán que superar las distintas fases del procedimiento judicial.
El alcance final de la revisión de Wachtell dependerá de qué información estuvo disponible para Huang y para otros responsables de Nvidia, qué contactos comerciales existieron con las empresas vinculadas a Alice Huang y si la relación pudo influir en decisiones sobre asignación, distribución o exportación de procesadores. También deberá determinar si existían controles internos capaces de identificar un potencial conflicto de interés o un riesgo de inteligencia relacionado con el máximo responsable de la compañía.
La composición y el funcionamiento del consejo quedan así bajo escrutinio. Nvidia ha crecido desde fabricante de chips gráficos hasta convertirse en uno de los principales proveedores de infraestructura de IA del mundo bajo un liderazgo extraordinariamente concentrado en Huang, fundador de la compañía en 1993 y figura central de su estrategia tecnológica y comercial.
Esa dependencia amplifica ahora el riesgo de gobernanza. La cuestión para Nvidia no se limita a determinar si se produjo una pérdida de información confidencial. El consejo deberá establecer también si los mecanismos de supervisión funcionaron adecuadamente alrededor de un consejero delegado cuya actividad comercial, institucional y política está directamente relacionada con tecnologías sometidas a controles de seguridad nacional.
El resultado puede influir asimismo en la capacidad de Nvidia para intervenir en el debate estadounidense sobre exportaciones a China. Incluso si la investigación descarta una filtración de secretos o una vulneración de las normas, la compañía afrontará un entorno político más exigente para defender sus posiciones ante Washington precisamente cuando el Congreso estudia nuevas obligaciones de trazabilidad y control para los chips de IA.
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