DIGI mantiene su ritmo de crecimiento en España mientras aumenta el peso de su infraestructura propia y mejora su rentabilidad operativa. El operador ingresó 785,1 millones de euros durante los nueve primeros meses de 2026, un 15,3% más que un año antes, y elevó un 28,5% su EBITDA ajustado antes de arrendamientos operativos, hasta 160,5 millones.
El margen de esta última métrica alcanzó el 20,4% de los ingresos, frente al 18,3% registrado entre enero y septiembre de 2025. La evolución refleja una mejora de la rentabilidad pese al elevado volumen de inversión que acompaña al despliegue de las redes propias de fibra y móvil de la compañía.
Los ingresos procedentes directamente de servicios de telecomunicaciones ascendieron a 775,2 millones de euros. El móvil continuó como la principal línea de negocio, con 431,5 millones, un 8,9% más, mientras la banda ancha fija generó 319,4 millones, cerca de un 20% por encima del ejercicio anterior. La televisión aportó 12,1 millones, frente a los 3,4 millones de los nueve primeros meses de 2025, según la información financiera registrada por DIGI Spain ante la CNMV.
El EBITDA ajustado convencional, antes de descontar el efecto equivalente de los arrendamientos operativos, se situó en 184 millones de euros, frente a 143,9 millones un año antes. La compañía utiliza como referencia adicional los 160,5 millones de EBITDA ajustado excluyendo esos arrendamientos, una medida que incorpora el coste económico asociado al alquiler de activos utilizados en la actividad.
Más clientes compensan la presión sobre el ingreso medio
El crecimiento continúa apoyándose principalmente en la incorporación de clientes. DIGI cerró septiembre con 12,6 millones de servicios activos, frente a 10,4 millones un año antes. De ellos, 8,3 millones correspondían al negocio móvil y alrededor de 3,08 millones a conexiones de banda ancha fija.
Entre julio y septiembre, la compañía incorporó cerca de 178.000 clientes netos de fibra, su mayor aumento trimestral hasta la fecha en España. El número de servicios de fibra creció alrededor de un 27% interanual, mientras que las líneas móviles avanzaron un 20%.
La televisión, lanzada a finales de 2024, mantiene un peso mucho menor en términos absolutos, pero es el servicio que más crece. Alcanzó unos 284.000 clientes a cierre de septiembre, más del doble que un año antes. La telefonía fija llegó a 950.000 servicios.
El aumento de volumen convive, sin embargo, con un descenso del ingreso medio. El ARPU combinado de DIGI se redujo un 6,9% interanual, desde 7,73 hasta 7,20 euros mensuales por servicio. En móvil cayó un 6,8%, hasta 6,05 euros, y en fibra un 8,6%, hasta 12,24 euros.
Estos datos ayudan a explicar la mecánica del crecimiento de la compañía en España. DIGI está generando más ingresos con una base de clientes significativamente mayor, mientras mantiene una política comercial de precios reducidos que limita el ingreso obtenido por cada servicio. La mejora del margen operativo indica que, hasta septiembre, el aumento de escala está compensando esa presión.
También aumenta la rotación de clientes en fibra. El churn de banda ancha fija pasó del 14,8% al 17% interanual, mientras que en los clientes conectados directamente a la red SMART aumentó del 13,4% al 15,4%. La evolución introduce una variable adicional en un mercado donde la captación mediante portabilidades sigue siendo uno de los principales motores competitivos.
DIGI registró más de 444.700 portabilidades durante el tercer trimestre, un 13% más que en el mismo periodo de 2025, y acumuló más de 1,35 millones entre enero y septiembre.
DIGI destina casi 300 millones al despliegue de sus redes
La expansión comercial está acompañada de una inversión elevada. DIGI contabilizó 297 millones de euros de Capex en los nueve primeros meses de 2026, destinados principalmente a fibra y al desarrollo de su infraestructura móvil.
La red SMART alcanzaba 15,5 millones de unidades inmobiliarias a cierre de septiembre, 2,5 millones más que un año antes. De los clientes de fibra de la compañía, alrededor de 2,7 millones utilizaban ya esta infraestructura, lo que sitúa su penetración sobre la huella desplegada en el 17,2%, frente al 15,3% de septiembre de 2025.
El objetivo anunciado es alcanzar 21 millones de hogares con fibra SMART en 2030. En paralelo, DIGI desarrolla desde julio de 2025 su propia red móvil, que contaba al cierre del tercer trimestre con 1.867 nodos activos. Su planificación contempla llegar hasta 10.000 antenas en 2033.
Disponer de mayor infraestructura propia permite reducir progresivamente la dependencia de redes de terceros y modificar la estructura de costes a medida que aumenta el tráfico cursado sobre activos propios. El proceso, sin embargo, exige mantener durante varios ejercicios un volumen considerable de inversión.
Esa diferencia se aprecia en la caja. El Capex neto pagado ascendió a 267 millones de euros entre enero y septiembre, frente a 234,5 millones un año antes. Como resultado, el flujo de caja operativo calculado por la compañía después de esa inversión fue negativo en 106,5 millones, aunque mejoró ligeramente respecto a los 109,6 millones negativos del mismo periodo de 2025. Excluyendo el Capex de crecimiento y considerando únicamente las inversiones recurrentes, la generación de caja operativa fue positiva en 88,8 millones.
Un mercado cada vez más concentrado en cuatro operadores
El avance de DIGI ha alterado progresivamente el reparto del mercado español. En agosto, Telefónica, MasOrange y Vodafone reunían el 79,6% de las líneas de banda ancha fija; al incorporar a DIGI, la cuota conjunta de los cuatro operadores alcanzaba el 94,4%. En móvil, los cuatro concentraban el 98,2% de las líneas.
La diferencia también aparece en la evolución de los ingresos. Durante el segundo trimestre de 2026, mientras el conjunto del mercado minorista de telecomunicaciones español se mantuvo prácticamente plano frente al año anterior, DIGI incrementó su facturación un 14,4%. Telefónica redujo la suya un 2,4%, MasOrange permaneció estable y Vodafone creció un 1,1%.
La compañía ha acompañado el crecimiento de clientes con cambios en su oferta. Durante el tercer trimestre duplicó de 1 a 2 Gbps la velocidad de su tarifa Fibra SMART manteniendo el precio de 20 euros mensuales e incorporó vídeo bajo demanda a DIGI TV. Su plantilla alcanza además 12.130 empleados contratados directamente, incluyendo los equipos dedicados al despliegue de infraestructura y atención al cliente.
Para DIGI, los próximos ejercicios estarán condicionados por la capacidad de convertir esa expansión de red en una mayor proporción de clientes sobre infraestructura propia. La mejora del margen muestra avances en esa dirección, pero la caída del ARPU, el aumento de la rotación en fibra y las necesidades de inversión mantienen el equilibrio entre crecimiento, precios y generación de caja como una de las principales variables de su evolución en España.
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